José Peirats aborde dans ce dernier tome l’année 1938 et la période janvier-mars 1939. Le processus de sabotage des conquêtes prolétariennes s’accentue encore avec la réquisition par l’État des industries militaires autogérées. La CNT et l’UGT approuvent. Mais cette fois une partie des ouvriers protestent à Madrid, Valence et Barcelone contre leur direction syndicale.

Les critiques apparaissent dans le mouvement libertaire que la direction cherche à museler tout en prônant la docilité envers le gouvernement de Negrín dont le Parti communiste soutient les fanfaronnades.

Les dernières semaines de l’Espagne « rouge » - et déjà plus rouge et noire - et ses multiples contradictions sont analysées en profondeur.